Action couche tard

Action Couche-Tard – Analyse de ATD-B

Points forts de l’action Couche-tard

  • Alimentation Couche-Tard a une présence internationale! En effet, l’entreprise possède plus de 14,222 magasin dont 7,150 aux États-Unis et 4,961 répartit entre l’Europe, l’Asie et l’Afrique. L’entreprise n’a jamais caché son appétit pour la croissance au-delà de ces marchés actuels.

  • Les États-Unis et le Canada représentent 82 % des revenus de l’entreprise et 83 % de la marge brute, l’Europe, l’Asie et d’autres régions représentant 18 % des revenus et 17 % de la marge brute – il est clair qu’il y a de la place pour une croissance internationale.

  • Le graphique nous indique que le carburant et les marchandises contribuent respectivement à 46 % et 52 % du bénéfice brut. Cependant, la marge de profit sur les marchandises est plus élevé que celle que celles de ventes de carburant. En effet, malgré que les revenus sur les ventes de marchandise ne représente que 27% des ventes total, ils contribuent à hauteur de 52% des profits de Couche-Tard.

Source: Couche-Tard March 2021 Investor Presentation

  • Couche-Tard est une action défensive. Les actions défensives sont peu impacté par les récessions car elle opèrent en général dans des industries/services essentiels. Selon de récentes données statistiques, l’industries des magasins de détail a crû de 8% durant la récession qui a touché les états unis entre 2007 et 2009.

Source: Couche-Tard March 2021 Investor Presentation
  • Tous les investisseurs s’inquiètent de l’effet de l’inflation sur les résultats financiers des entreprises. On craint que les entreprise soient incapable d’augmenter leurs prix de ventes pour suivre l’inflation. Ceci n’est pas un risque pour les détaillants telles que Couche Tard. Très peu de clients constatent que quelques cents se sont rajouté aux prix de leurs emplettes quotidienne (lait, snack).

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Risques/Points faibles action Couche-Tard

– 46 % du bénéfice brut de l’entreprise disparaîtra graduellement à mesure que les véhicules électriques remplaceront la flotte de véhicules à essence. Il s’agit d’une préoccupation réelle quelque peu atténuée par la lenteur des changements à ce jour.

– Près de 92 % du capital d’Alimentation Couche-Tard est détenu par les quatre co-fondateurs qui contrôlent également 67 % des droits de vote. Les quatre fondateurs ayant atteint l’âge de 65 ans en 2021, des problèmes de succession sont susceptibles de survenir.

– 80 % de l’industrie aux États-Unis se composent de chaînes comptant moins de 100 magasins et d’exploitants de magasins uniques qui n’ont pas l’échelle pour concurrencer efficacement Couche-Tard. Ceci dit, il y a aussi dans l’industrie de gros joueurs telle que 7-Eleven et des joueurs régionaux avec des modèles d’affaires plus innovants telle que Wawa et Maverik.

– Couche-Tard connaît déjà une pénurie de personnel aux États-Unis et alloue activement des ressources au recrutement pour atténuer tout impact. La bonne nouvelle, c’est qu’il s’agit d’un problème isolé, le Canada et l’Europe n’observant jusqu’à présent aucune pression liée au travail.

– Baisse de revenus dus principalement à la baisse des ventes de carburant suite la pandémie. Malgré la baisse de ces ventes, l’entreprise a amélioré son profit brute grâce notamment à l’améliorations de ces marges sur les prix de carburants.

– L’entreprise verse un faible dividendes (0.68% en date du 18 Août 2021)


Ratio financiers et indicateurs de croissances

Couche-Tard a eu la croissance la plus élevé de son bénéfice par action sur les 5 dernières années en comparaison avec Loblaw, Metro inc…etc. Ceci démontre que l’entreprise est capable de générer des profits à long terme et de façon soutenue. Le rendement total pour un détenteur d’une action Couche-Tard est de 66.70% sur 5 ans (cumulatif).

Company1 YearTotal
Return
(5yr)
Loblaw Co+23.89+22.85
Alimentation
Couche-Tard Inc
+14.39+66.70
North West Co+19.97+20.29
George Weston+33.62+15.47
Metro Inc+5.38+40.73
Empire Co+15.78+89.19
En date du 18 Août 2021 TD Market research

CompanyMarket
Cap
P/E Ratio
(TTM)
EPS
Growth
(5yr)
Alimentation
Couche-Tard
55.5B16.8x+18.45
Loblaw Co30.0B22.4x+16.59
George Weston20.4B32.4x+10.49
Empire Co11.1B15.9x
Metro Inc15.6B19.3x+9.28
North West Co1.8B10.7x+14.57
En date du 18 Août 2021 TD Market research, Market cap: capitalisation totale, P/E Ratio: ratio prix bénéfices, EPS Growth croissance sur 5 ans du BPA Bénéfice par action.

Cote et attentes des analystes

TypeToday
ATD.B
Consensus Rating:
Buy
ATD.B Analyst
Ratings:
0 Sell Rating(s)
3 Hold Rating(s)
8 Buy Rating(s)
2 Strong Buy Rating(s)
ATD.B Consensus
Price Target:
C$53.93
ATD.B Price
Target Upside:
4.32% upside
Source: Market beat, L’action se transigait à 51.70$ en fin de journée le 18 Août 2021